“国五条”出台预示着房地产调控仍在持续、甚至有加剧之势，但是在信托市场，房地产业务却有摆脱2012年颓势的冲动，好买基金近日发布的信托2月报显示，房地产信托发行数量近几月正持续增多，其2月份募集总规模为90亿元，在整个行业的占比超过四成。

　　房地产信托

　　募资规模持续上升

　　从投向上来讲，2月信托产品投向数量最大的行业为房地产，产品数量占比30.22%。其次是基础设施、工商企业、金融，分别占比24.73%、21.98%、6.59%，其他投向的有30只，占比为16.48%。

　　值得注意的是，房地产信托近两月开始增多，前几月该类别占比10%出头，今年1月份达到了20.93%，在刚过去的2月达到了30.22%。除此以外，房地产信托的平均规模也远远超过其他类别的规模，2月份房地产信托的平均规模为2.65亿元，而行业平均规模仅有1.70亿元，房地产信托的募集总规模为90.01亿元，在整个行业的占比超过四成。与房地产信托相反的是，基础设施占比为24.73%，呈现出持续走低的态势。

　　诺亚财富也在一份报告中指出，2月份房地产信托为信托的主要投资领域：尽管房地产调控依然持续且随着“国五条”细则出台有加剧之势，但房地产作为固定资产投资的支柱没有根本改变，在保增长的大原则下，2013年房地产销售与投资有望复苏，房地产信托作为资金供给渠道之一，其规模与占比下降的趋势已经结束，未来可能有升高，但很难回到2011年的水平。

　　此外，诺亚财富指出基础设施信托（其中大部分为信政合作）并未如市场担心的那样明显减少。包括“463号文”在内的一系列措施并未阻挡信政合作，信托公司依然通过措辞的改变来规避监管限制。

　　2月份固定收益信托

　　规模215.8亿元

　　好买基金数据显示，2013年2月份，44家信托公司共成立182只固定收益信托产品，有产品发行的信托公司较前一月减少1家。纳入统计的127只产品总规模为215.80亿元，平均每只产品规模为1.70亿元。从产品数量上来看，2月份成立的产品较1月份减少20.87%，较2012年同期增加11.66%；而从成立总规模上来看，2月份产品总规模环比减少21.86%，同比增加18.83%。若考虑春节长假因素，信托产品的发行量保持平稳。

　　2月份发行的固定收益信托存续期在0.5年至6年之间，收益率从5.5%到11%不等，最高收益率相比以往有所下降。从各存续期产品近一年的平均收益率来看，一年期(及以下)产品的预期年化收益率为8.13%，较1月份上升0.20个百分点，主要是由于存续期在半年以内的短期产品发行量减少，从而使平均收益升高；一年(不含)~两年期产品平均收益率为9.13%，较1月份上涨0.18个百分点；两年(不含)~三年期产品平均收益率为9.05%，较1月份下降0.18个百分点。两年期产品和三年期产品的收益率呈现出倒挂现象，说明融资方预期长期市场利率会走低。