原标题:财富时评

    地产股起落折射行业基本面

    6日，A股房地产板块在经过前一日随大盘实现新年开门红后出现调整。5日，房地产板块133只个股中有99只实现不同程度上涨，6只个股涨停。同日，这种大涨的态势在港股上也有所反映。而在更早的2014年最后一个交易日（12月31日），地产股已经出现集体涨停的行情。

    有分析指出，此前地产板块表现抢眼，主要是有消息面的支撑。2014年是房地产行业政策逐渐放宽的一年，包括限购、限贷及公积金政策的调整，而降息也直接推动了房地产板块走强。

    与此同时，从房地产市场表现来看，2014年12月一线城市及部分热点二线城市楼市也出现回暖，新房成交量大幅反弹。其中北京、上海、广州、深圳的新房成交量均创2014年全年最高。新房成交量反弹、去库存加速被认为给地产股此前大幅上涨提供了支撑。

    而纵观2014年全年，A股房地产指数上涨68.8%，跑赢上证指数15.93个百分点，涨幅超过100%的个股有20只，板块市盈率也提升到当前的19倍（上证指数为15倍）。

    有机构认为，预计未来整体政策环境将持续宽松，并且未来一季度内“去库存”仍然是市场主基调，房价不具备系统性上涨风险，成交复苏具备可持续性。未来一季度内房地产投资逻辑不变，建议继续积极关注地产板块的投资机会。

    不过，细究近期房地产市场的表现，地产行业是否将迎来大反转仍有待商榷。2014年10月之后的楼市，以一线城市及部分热点二线城市为代表的城市确实迎来了房产销售的回暖。但不能回避的是，这种成交量的回升，伴随的是成交均价下滑，以及年底房企冲刺业绩打折促销的背景。

    有分析人士认为，目前的市场只是相对有所好转，还不能确定为全面反弹。从短期内来看，当前市场仍然是调整期，市场基本面并没有明显改变，“去库存”仍然为市场主旋律；而从中长期来看，宏观经济增速调整的压力还会导致2015-2016年期间楼市需求动力不足的问题继续表现出来，迟早还会面临去库存的压力。

    专家指出，虽然行业迎来回暖转机，但房地产超级大繁荣时代恐怕已经完结。房地产的需求高峰已成过去，整个市场将处在供求相对平衡的状态，甚至部分城市供过于求。房地产市场实现V形反转可能性也微乎其微。总体来说，2015年行业将保持一个较为平稳运行的态势。

    尽管股价的涨跌涉及因素众多，但从这个角度来看，地产股大起之后的大落，某种程度上正是楼市基本面的反映。对于投资者而言，房地产行业虽然难言不再有投资机会，但保持理性与谨慎当是需要注意的问题。(牛思远)