今年，你的企业“并”了吗?

　　近些年来，资本市场上的各种收购、并购动作渐趋频繁，当中或者是出于价值交易，也不排除仅是一种投机行为。我们这里且把行业的范围收窄，聚焦于这近半年来的照明行业领域。在LED照明行业，各种“大鱼吃小鱼”的现象屡见不鲜，甚至是出现了“蛇吞象”逆噬大戏的上演，同样都展示了它如火如荼，‘并’得不轻。

　　这一年才刚过半不久，便有人给出了它这样的论定。这是基于本年度上半年以来，LED企业兼并购的声音，实在可以用“一直此起彼伏”来形容，并且热度还远未见消停的迹象。

　　那么，今年以来，LED行业有过哪些大大小小的并购案，各自有着哪些并购目的，对企业带来了怎样的影响?我们又应该怎么样衡量并购的成败?下面，我们就尝试为过去半年的LED企业“号脉”，藉此重点关注一下那些标志性或具有一定代表性的并购事件，通过把脉他们的“并”因，窥寻行业未来的发展趋势。

　　2014年下半年到2015年上半年，LED中上游掀起的一股并购整合的风潮，似乎无时无刻都不在诠释着“大者恒大，强者恒强，弱者淘汰”的命运，可谓有人欢喜有人愁。有行业专家指出，随着行业资源的高度集中，势必引发一批企业退出市场。随着一批中小型企业退出，预计2015年市场集中度将进一步提高，各领域龙头企业也将更具有技术优势和规模效应。

　　从实证经济学的角度，“协同效应”一直是并购的最主要的目的，并且也是为股东创造价值的最重要的手段。所谓的协同效应(SynergyEffects)，就是指企业生产，营销，管理的不同环节，不同阶段，不同方面共同利用同一资源而产生的整体效应。或者是指并购后竞争力增强，导致净现金流量超过两家公司预期现金流量之和，又或合并后公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高。　　

　　当然，协同效应作为“最主要”目的，而不是“唯一”，这是一个前提。就并购最终目的看来，众LED企业有的是自有盘算，但说到底还是殊途同归的事情。